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矿产白皮书利好资源类公司

发布日期:2021-11-23 14:14   来源:未知   阅读:

  按照经济学家的预计,中国明年通胀率将达到3-4%左右,而在通胀的环境中,购买资源类股票是最好的选择之一。从《中国的矿产资源政策》白皮书强调了资源稀缺性的说法中,也可以看出矿产品价格上涨的理由。那么,究竟白皮书对有色金属和煤炭这两类上市公司较为集中的矿产公司会带来什么样的变化呢?

  由于需求的上升以及供求结构的变动,各有色金属品种的利润正在经历一个“产业利润向上游(矿山)转移”的过程。

  比如说铜,目前铜价已经步入一个价格周期的上涨阶段,按照业界的分析,铜价的高峰可能要到2005年才会来到。但是在铜价上涨的同时,我们也注意到前段时间,国内几大铜冶炼厂宣布将在明年减产,这里面一个主要的原因就是铜的加工费的下降,大部分利润被铜矿企业拿走了。我国目前有三家铜业的上市公司:铜都铜业、江西铜业和云南铜业。随着转债投资项目之一的冬瓜山铜矿将在明年5月1日投产,铜都铜业届时铜精矿的产能将增至5.1万吨。江西铜业拥有国内目前正在开采的两座最大的露天铜矿:德兴铜矿和永平铜矿。

  对于铝来说情况也是一样,我国铝工业生产链条大致如下:铝土矿开采———氧化铝———电解铝———各种铝加工制品。其中铝加工制品市场化程度最高,基本没有进入门槛;电解铝行业共有140多家不同规模的企业,民营资本占50%左右;氧化铝行业国内只有一家企业垄断经营。由于供需关系发生的转变,产业利润向上游———氧化铝集中,2002年年底以来,国内氧化铝价格大幅上涨,氧化铝生产商业绩大幅增长。虽然电解铝价格在成本驱动与需求拉升的双重作用下也将逐步上涨,但电解铝厂商面临日益激烈的竞争格局和成本的大幅上升,前景并不乐观。

  白皮书明确指出,国家将加强矿产资源管理,新的政策的颁布表明政府有可能通过各种措施扶持大型煤炭生产企业的发展,煤炭行业的集中度将会提高。

  目前,我国煤炭行业的市场集中度相当低。据统计,全国各类煤炭企业4万多个,即使是111家国有重点煤炭企业的平均销售仅为422万吨,平均市场占有率不到0.4%,行业的过度竞争特征明显。

  国家从1998年实施的“关井压产、总量控制、重点扶持国有大型煤炭生产企业”的发展战略,已经开始初具成效。截至2002年底,全国累计关闭小煤窑6.1万处,山西省大约关闭了6000余处小煤窑,1亿多吨的生产能力被压减。同时,我国大型煤炭巨头正在崛起,如神华集团2003年煤炭产量已超过1亿吨,进入全球煤炭行业前5名。产煤大省山西计划形成分别以动力煤、无烟煤和炼焦煤为主3大集团,目前,同煤集团、焦煤集团、阳泉集团已经形成。

  鉴于煤炭板块的上市公司基本上为我国的重点煤炭企业,其发展将会极大受惠于国家新颁布矿产资源政策。根据中国煤炭工业协会的预测,考虑到2004年我国电力新投产火电机组2600亿千瓦以上,预计新增煤炭需求7000万吨以上,同时钢铁和水泥至少新增需求4000万吨、6000万-7000万吨。即使2004年产量达到17亿吨,但依然有可能出现煤炭供应紧张的状况。因此,煤炭价格有望在未来几年逐步走高,上市公司业绩会大幅度提高,相关公司股票的投资价值将日益凸显。